韓國(guó)央行降息以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下滑，貿(mào)易擔(dān)憂情緒加劇

　　海投排行訊——韓國(guó)央行降息25個(gè)基點(diǎn)，年內(nèi)增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)

　　周二，韓國(guó)央行宣布將七天回購(gòu)利率下調(diào)至2.75%，并表示未來(lái)可能進(jìn)一步降息，以緩解經(jīng)濟(jì)下行壓力。這一決定符合市場(chǎng)普遍預(yù)期，彭博社調(diào)查的22位經(jīng)濟(jì)學(xué)家均預(yù)測(cè)到本次降息。

　　韓國(guó)央行在聲明中指出：“本次降息旨在緩解經(jīng)濟(jì)下行壓力，當(dāng)前的增長(zhǎng)前景已經(jīng)顯著放緩?！?/p>

　　同時(shí)，韓國(guó)央行下調(diào)了2024年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期至1.5%，低于此前的1.6%預(yù)測(cè)，并暗示經(jīng)濟(jì)面臨更大挑戰(zhàn)。

　　政治動(dòng)蕩拖累消費(fèi)，財(cái)政政策或?qū)⒏M(jìn)

　　韓國(guó)政府的政治局勢(shì)在過(guò)去幾個(gè)月經(jīng)歷了劇烈動(dòng)蕩，導(dǎo)致政策方向不明，并進(jìn)一步打擊了市場(chǎng)信心和消費(fèi)者信心。

　　數(shù)據(jù)顯示，韓國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)已連續(xù)三個(gè)月處于悲觀區(qū)域，表明消費(fèi)復(fù)蘇乏力。KB證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家Gweon Heejin表示：

　　“消費(fèi)仍然處于低迷狀態(tài)，市場(chǎng)的不確定性依然較高。私人部門(mén)難以獨(dú)立恢復(fù)，政府的財(cái)政支出將是防止經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步失速的關(guān)鍵?！?/p>

　　目前，韓國(guó)代理總統(tǒng)、財(cái)政部長(zhǎng)崔尚木正在推動(dòng)財(cái)政刺激措施，以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。韓國(guó)主要反對(duì)黨民主黨提議制定35萬(wàn)億韓元額外財(cái)政預(yù)算，用于支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

　　而韓國(guó)央行行長(zhǎng)李昌鏞此前在接受采訪時(shí)表示，額外預(yù)算規(guī)模應(yīng)在15萬(wàn)億至20萬(wàn)億韓元之間，以彌補(bǔ)因戒嚴(yán)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)損失。

　　美關(guān)稅計(jì)劃沖擊韓國(guó)出口，科技產(chǎn)業(yè)受創(chuàng)

　　與此同時(shí)，美國(guó)貿(mào)易政策的不確定性也是韓國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的重大挑戰(zhàn)之一。特朗普上周表示，計(jì)劃對(duì)半導(dǎo)體、汽車(chē)、制藥行業(yè)加征約25%的關(guān)稅，并維持此前對(duì)鋼鐵和鋁的25%關(guān)稅，以及對(duì)所有亞洲國(guó)家進(jìn)口產(chǎn)品的10%關(guān)稅。

　　韓國(guó)經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重依賴(lài)出口，制造業(yè)深度嵌入全球供應(yīng)鏈，任何貿(mào)易限制都可能對(duì)其增長(zhǎng)構(gòu)成威脅。1月份，韓國(guó)科技產(chǎn)品出口自一年多以來(lái)首次萎縮。盡管調(diào)整后的總出口仍保持增長(zhǎng)，但貿(mào)易前景仍面臨挑戰(zhàn)。

　　市場(chǎng)預(yù)期2025年再降息三次，關(guān)注未來(lái)政策指引

　　彭博社經(jīng)濟(jì)學(xué)家Hyosung Kwon預(yù)測(cè)：“展望未來(lái)，我們預(yù)計(jì)韓國(guó)央行將在2025年再降息三次，每次25個(gè)基點(diǎn)，使基準(zhǔn)利率在年底降至2.00%。不過(guò)，如果韓元大幅貶值，降息步伐可能放緩。”

　　市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，韓國(guó)央行下一次降息可能在5月，具體決策仍取決于全球貿(mào)易環(huán)境、韓元匯率走勢(shì)以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

　　韓國(guó)央行行長(zhǎng)李昌鏞將在周二晚些時(shí)候召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，回應(yīng)市場(chǎng)對(duì)未來(lái)利率路徑的疑問(wèn)，并披露有多少委員在本次決議中持不同意見(jiàn)。

　　編輯觀點(diǎn)：

　　韓國(guó)央行的降息決策反映了政治不確定性和貿(mào)易擔(dān)憂情緒帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)壓力。盡管降息可能有助于提振消費(fèi)和投資，但貿(mào)易限制仍然是未來(lái)韓國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最大障礙。

　　此外，若韓元持續(xù)走弱，韓國(guó)央行的降息空間可能受到限制，這可能迫使政府進(jìn)一步加大財(cái)政政策力度。

　　從短期來(lái)看，韓國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇將取決于財(cái)政政策的實(shí)施進(jìn)度以及全球貿(mào)易環(huán)境的改善，但在特朗普關(guān)稅計(jì)劃持續(xù)發(fā)酵的背景下，韓國(guó)的出口前景仍然面臨較大挑戰(zhàn)。