德國選舉結(jié)果提振歐元，美元因經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂走軟

　　海投排行訊——周一，歐元兌美元上漲0.58%，報(bào)1.0518，主要受德國選舉結(jié)果的提振。德國最大反對(duì)黨保守派在周日的大選中獲勝，領(lǐng)導(dǎo)人弗里德里希·梅爾茨（Friedrich Merz）有望成為下一任總理。不過，由于極右翼政黨德國選擇黨（AfD）得票率創(chuàng)歷史新高，德國政治版圖愈發(fā)碎片化，未來的聯(lián)合政府談判可能異常復(fù)雜?！暗聡胃窬值乃槠瘜⑹辜磳⒌絹淼穆?lián)合政府談判變得異常復(fù)雜?！薄?荷蘭國際集團(tuán)（ING）全球宏觀研究主管 卡斯滕·布熱斯基（Carsten Brzeski）

　　市場(chǎng)關(guān)注梅爾茨領(lǐng)導(dǎo)的保守派能否迅速組建聯(lián)合政府，并推動(dòng)經(jīng)濟(jì)改革。分析人士認(rèn)為，德國經(jīng)濟(jì)急需重大改革，但考慮到當(dāng)前政治環(huán)境，未來政府可能只能采取一些短期刺激措施，如減稅、小幅改革和增加部分投資，對(duì)整體經(jīng)濟(jì)提振有限。

　　與此同時(shí)，美元延續(xù)跌勢(shì)，市場(chǎng)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂加劇。

　　美元指數(shù)下跌0.39%，至106.24，延續(xù)了自1月高點(diǎn)以來超過3%的跌幅。由于市場(chǎng)認(rèn)為特朗普政府的貿(mào)易政策更多是口頭威脅，美元買盤熱情有所減弱。此外，美國國債收益率下降，市場(chǎng)加大對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年降息的押注，進(jìn)一步壓制美元走勢(shì)。

　　b>美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期。

　　上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月份商業(yè)活動(dòng)幾乎停滯，這進(jìn)一步表明企業(yè)和消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的信心正在下降。市場(chǎng)預(yù)計(jì)本周公布的美國第四季度GDP修正數(shù)據(jù)以及1月核心PCE物價(jià)指數(shù)將對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策提供更多指引。

　　“本周市場(chǎng)可能對(duì)任何經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)做出強(qiáng)烈反應(yīng)，尤其是在美國經(jīng)濟(jì)增長擔(dān)憂加劇的背景下，市場(chǎng)對(duì)數(shù)據(jù)的反應(yīng)更傾向于負(fù)面解讀?！薄?Pepperstone研究主管 克里斯·韋斯頓（Chris Weston）

　　編輯觀點(diǎn)：

　　美元近期的下跌主要受到美國經(jīng)濟(jì)增長放緩、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期上升，以及德國政治因素帶動(dòng)歐元走強(qiáng)的多重影響。然而，美元是否會(huì)持續(xù)走弱仍取決于未來幾個(gè)關(guān)鍵因素：首先，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)立場(chǎng)至關(guān)重要。如果本周公布的GDP和核心PCE數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的押注可能進(jìn)一步升溫，從而拖累美元。但如果數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，則可能逆轉(zhuǎn)當(dāng)前美元疲軟的趨勢(shì)。其次，德國聯(lián)合政府組建的進(jìn)展可能影響歐元走勢(shì)。雖然選舉結(jié)果提振了歐元，但若聯(lián)合政府談判拖延或政策不明朗，歐元的漲勢(shì)可能受限。最后，全球利率政策分化將影響美元走勢(shì)。如果美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)釋放鴿派信號(hào)，而其他主要央行采取更為鷹派的政策，美元可能繼續(xù)承壓。但如果全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，美聯(lián)儲(chǔ)降息幅度不及預(yù)期，美元可能重新走強(qiáng)。

　　綜合來看，短期內(nèi)美元可能繼續(xù)承壓，但市場(chǎng)仍需關(guān)注未來經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和政策信號(hào)的變化，以判斷美元是否會(huì)進(jìn)一步走軟。