澳洲聯(lián)儲四年來首次降息，謹(jǐn)慎立場或限制寬松力度

　　海投排行訊——澳洲聯(lián)儲在最新的政策會議上宣布，將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個基點(diǎn)至4.1%，這是自2020年以來的首次降息。此次決議符合市場預(yù)期，反映出央行希望在通脹降至目標(biāo)區(qū)間的背景下，適度放松貨幣政策。然而，央行在政策聲明中強(qiáng)調(diào)，未來的降息步伐將取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和風(fēng)險評估，以防止通脹下滑過慢。

　　澳元在決議公布后短暫走高，但隨后回吐部分漲幅，而三年期政府債券收益率上升，顯示市場對未來政策路徑仍存在不確定性。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，澳洲聯(lián)儲可能會在5月或7月再次降息，但整體寬松周期可能較為溫和。此外，澳洲經(jīng)濟(jì)增長有所改善，勞動力市場保持韌性，但政府財政政策可能會加大央行的政策挑戰(zhàn)。

　　“雖然今天的政策決定認(rèn)可了通脹方面的積極進(jìn)展，但董事會仍對進(jìn)一步政策寬松的前景保持謹(jǐn)慎?！?澳洲聯(lián)儲在聲明中表示。

　　央行的謹(jǐn)慎立場主要受到以下因素的影響：

　　1．通脹仍在目標(biāo)區(qū)間高位：最新預(yù)測顯示，到2025年6月，核心通脹預(yù)計降至2.7%，但到2027年仍難以回到2.5%的中點(diǎn)水平。

　　2．就業(yè)市場保持強(qiáng)勁：失業(yè)率預(yù)測從4.5%下調(diào)至4.2%，表明勞動力需求依然旺盛，可能支撐薪資增長，并對通脹構(gòu)成壓力。

　　3．財政政策影響不確定：在即將到來的選舉年，澳洲政府的財政支出預(yù)計將增加，可能對央行的通脹控制目標(biāo)構(gòu)成挑戰(zhàn)。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡勒姆·皮克林（Callam Pickering）指出：“澳洲聯(lián)儲通常不會單獨(dú)實(shí)施一次降息，而是成組進(jìn)行。我們預(yù)計5月或7月可能會迎來第二次降息，但央行仍將保持謹(jǐn)慎?！?/p>

　　經(jīng)濟(jì)增長回暖，但政策分歧仍存

　　最新數(shù)據(jù)顯示，澳洲經(jīng)濟(jì)在2024年末有所提振，主要受消費(fèi)者支出拉動，勞動力市場也保持穩(wěn)健。然而，澳洲央行在貨幣政策上的謹(jǐn)慎態(tài)度，與政府持續(xù)擴(kuò)張的財政政策形成一定分歧。

　　政府財政支出的增長，特別是在選舉年的背景下，可能會增加需求端壓力，使得央行在決定進(jìn)一步降息時需要更加審慎。

　　編輯觀點(diǎn)：

　　澳洲聯(lián)儲此次降息標(biāo)志著政策方向的轉(zhuǎn)變，但其謹(jǐn)慎立場表明，未來降息節(jié)奏可能不會過快。市場預(yù)計5月或7月可能會迎來第二次降息，但整體寬松周期或較為溫和，因?yàn)榘闹藿?jīng)濟(jì)基本面仍然穩(wěn)健，勞動力市場未出現(xiàn)明顯疲軟。

　　短期來看，澳元走勢將受制于市場對央行政策的進(jìn)一步解讀，投資者需關(guān)注后續(xù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對貨幣政策預(yù)期的影響。同時，政府財政支出的增加可能加大央行的政策挑戰(zhàn)，使得貨幣與財政政策的協(xié)調(diào)性成為未來經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的重要因素。