12月19日財(cái)經(jīng)早餐：美聯(lián)儲(chǔ)放緩降息步伐，金價(jià)觸及一個(gè)月低點(diǎn)，關(guān)注日本央行和英國(guó)央行決議

　　海投排行訊——周四（北京時(shí)間12月19日），現(xiàn)貨黃金交投于2589.55附近，金價(jià)周三下滑逾1%至一個(gè)月低點(diǎn)，此前美聯(lián)儲(chǔ)一如預(yù)期地降低了利率，但指出將放慢借貸成本進(jìn)一步下降的步伐，從而提振了美元和公債收益率，美原油交投于69.47美元/桶附近，數(shù)據(jù)顯示美國(guó)原油庫(kù)存下降，且美聯(lián)儲(chǔ)如期降息，油價(jià)漲幅受限。

　　日內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注

　　日本央行利率決議，日本央行行長(zhǎng)植田和男召開(kāi)貨幣政策新聞發(fā)布會(huì)、英國(guó)央行公布利率決議和會(huì)議紀(jì)要。

　　股市

　　美股周三大幅下挫，三大股指均創(chuàng)下數(shù)月來(lái)最大單日跌幅，此前美聯(lián)儲(chǔ)將利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，但其預(yù)測(cè)暗示明年將采取更加謹(jǐn)慎的寬松路徑，令部分投資者感到失望。

　　美聯(lián)儲(chǔ)將利率下調(diào)了25個(gè)基點(diǎn)，至4.25%-4.50%，其經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)摘要（SEP）顯示，美聯(lián)儲(chǔ)將在2025年底之前總共降息50個(gè)基點(diǎn)，因就業(yè)市場(chǎng)穩(wěn)健以及近期通脹率下降勢(shì)頭停滯不前。

　　美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖

　　道指連續(xù)第10個(gè)交易日下跌，這是自1974年10月連續(xù)11個(gè)交易日下跌以來(lái)的最長(zhǎng)連跌記錄。道指和標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)下自8月5日以來(lái)的最大單日百分比跌幅，納斯達(dá)克指數(shù)創(chuàng)下自7月24日以來(lái)的最大單日跌幅。

　　小盤(pán)股羅素2000指數(shù)下跌4.4%，為2022年6月16日以來(lái)最大跌幅。小盤(pán)股被認(rèn)為更有可能受益于低利率環(huán)境。

　　盡管近期下跌，道指今年仍上漲了近12.3%，而標(biāo)普500指數(shù)上漲了約23%，納斯達(dá)克指數(shù)上漲逾29%，主要是受到科技公司和人工智能熱潮的提振，也得益于低利率前景和候任特朗普政府將放松監(jiān)管政策的希望。不過(guò)，預(yù)期特朗普將出臺(tái)的關(guān)稅等政策可能會(huì)再次引發(fā)通脹上行，投資者也保持警惕。

　　Cboe波動(dòng)率指數(shù)跳漲11.75點(diǎn)，收于四個(gè)月高點(diǎn)27.62。政策聲明發(fā)表后，美國(guó)公債收益率走高，指標(biāo)美國(guó)10年期公債觸及5月31日以來(lái)的最高水平4.518%。

　　市場(chǎng)定價(jià)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在1月份的會(huì)議上維持利率穩(wěn)定，同時(shí)預(yù)期2025年的降息幅度約為33個(gè)基點(diǎn)（bps），低于美聯(lián)儲(chǔ)聲明后的49個(gè)基點(diǎn)。標(biāo)普500指數(shù)的11個(gè)主要板塊均下跌，其中房地產(chǎn)板塊跌幅為4%，非必需消費(fèi)品類(lèi)股跌幅為4.7%。

　　金市

　　金價(jià)周三下滑逾1%至一個(gè)月低點(diǎn)，此前美聯(lián)儲(chǔ)一如預(yù)期地降低了利率，但指出將放慢借貸成本進(jìn)一步下降的步伐，從而提振了美元和公債收益率。

　　美聯(lián)儲(chǔ)官員們發(fā)布了新的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)在通脹率上升的情況下明年降息兩次，每次25個(gè)基點(diǎn)，這一預(yù)測(cè)與對(duì)特朗普1月份入主白宮的觀望態(tài)度一致?，F(xiàn)貨金報(bào)每盎司2，606.64美元，下跌1.5%，為11月18日以來(lái)最低，美國(guó)期金收跌0.3%，報(bào)2，653.30美元。

　　獨(dú)立金屬交易商Tai Wong說(shuō)： “市場(chǎng)難以消化明年僅有兩次降息；黃金走低，但仍在堅(jiān)守，”如果黃金能守在2，600美元以上，多頭將感到高興?！?/p>

　　聯(lián)邦基金利率期貨市場(chǎng)認(rèn)為，隔夜指標(biāo)利率將在美聯(lián)儲(chǔ) 1 月份的政策會(huì)議上保持不變。較高的利率降低了持有非孳息資產(chǎn)的吸引力。

　　在美聯(lián)儲(chǔ)作出裁決后，美元延續(xù)漲勢(shì)，使黃金對(duì)其他貨幣持有者而言更加昂貴，而指標(biāo)美國(guó)10年期收益率則創(chuàng)下四周新高。

　　交易員們還在關(guān)注本周晚些時(shí)候?qū)⒐嫉拿绹?guó)關(guān)鍵GDP和通脹數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)可能會(huì)進(jìn)一步影響人們對(duì)貨幣政策的預(yù)期。

　　其他方面，現(xiàn)貨白銀下跌 2.3%，至每盎司 29.83美元；鉑金下跌 1.8%，至 922 美元；鈀金下跌 2.5%，至 910.94 美元。

　　油市

　　油價(jià)周三收高，此前數(shù)據(jù)顯示美國(guó)原油庫(kù)存下降，且美聯(lián)儲(chǔ)如期降息，但美聯(lián)儲(chǔ)暗示將放慢降息步伐，導(dǎo)致漲幅受限。

　　布倫特原油期貨收漲0.27%，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶73.39美元。美國(guó)原油期貨收漲 0.71%，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶 70.58 美元。兩大指標(biāo)稍早均一度上漲超過(guò) 1 美元。

　　美國(guó)能源信息署（EIA）周三稱(chēng)，在截至12月13日的一周里，美國(guó)原油庫(kù)存和餾分油庫(kù)存下降，而汽油庫(kù)存上升。衡量需求的整體成品油供應(yīng)量為2，080萬(wàn)桶/日，比前一周增加66.2萬(wàn)桶/日。

　　Price Futures Group高級(jí)分析師Phil Flynn稱(chēng)：“市場(chǎng)似乎已經(jīng)從幾周前的消極情緒中轉(zhuǎn)向，人們對(duì)需求更加樂(lè)觀?！?/p>

　　美聯(lián)儲(chǔ)宣布下調(diào)利率，并暗示鑒于失業(yè)率相對(duì)穩(wěn)定且近期通脹幾乎沒(méi)有改善，將放慢進(jìn)一步下調(diào)借貸成本的步伐。美聯(lián)儲(chǔ)決策者預(yù)計(jì)，到 2025 年底，他們將僅降息兩次，每次降息幅度為25個(gè)基點(diǎn)。

　　StoneX分析師Alex Hodes在一份報(bào)告中稱(chēng)，石油投資者已經(jīng)預(yù)估到了25個(gè)基點(diǎn)的降息，他們更熱切地等待美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)未來(lái)降息路徑的展望。

　　匯市

　　美元周三上漲，觸及兩年來(lái)的最高水平108.260，此前美聯(lián)儲(chǔ)一如普遍預(yù)期宣布降息，同時(shí)暗示將放緩貨幣政策寬松周期的步伐。

　　美聯(lián)儲(chǔ)將指標(biāo)政策利率區(qū)間下調(diào)了25個(gè)基點(diǎn)，至4.25%-4.50%。官員們暗示，鑒于勞動(dòng)力市場(chǎng)和通脹穩(wěn)定，明年可能會(huì)暫停降息。指標(biāo)美國(guó)10年期公債收益率上漲6.1個(gè)基點(diǎn)，觸及4.446%的四周最高。MerkHardCurrencyFund總裁兼首席投資官AxelMerk稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)了核心通脹預(yù)期，并調(diào)整了點(diǎn)陣圖；因此，降息押注正在減少，我認(rèn)為明年還將有一次降息，這比之前預(yù)期的要少，市場(chǎng)的初步看法是，這是鷹派的，是利好美元的。

　　美元兌瑞郎一度觸及0.90150瑞郎的7月以來(lái)最高，紐約盤(pán)尾上漲0.89%，報(bào)0.90020瑞郎。歐元兌美元下跌 1.17%，觸及1.03695 美元的三周最低。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上表示，“謹(jǐn)慎前行并關(guān)注通脹方面的進(jìn)展是合適的”，并補(bǔ)充稱(chēng)勞動(dòng)力市場(chǎng)正在趨軟。

　　美元兌韓元一度觸及15 年半以來(lái)最高的1，454.41美元，這是2009 年 3 月以來(lái)最高，紐約盤(pán)尾上漲 1.03%，報(bào) 1，452.19 韓元。

　　美元兌日元上漲 0.78%， 觸及 154.63的三周最高。預(yù)計(jì)日本央行周四將維持利率不變。

　　英國(guó)央行周四也預(yù)計(jì)將維持利率不變。美聯(lián)儲(chǔ)決議公布后，英鎊兌歐元和美元 下跌。英鎊兌美元紐約盤(pán)尾下跌0.98%，觸及1.25860美元的三周最低。

　　市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)瑞典央行將降息多達(dá)50個(gè)基點(diǎn)，而預(yù)計(jì)挪威央行將維持利率不變。挪威克朗兌美元下跌1.54%，至11.3677，瑞典克朗兌美元 下跌1.38%，至11.1087。澳元兌美元觸及0.62225 美元的 2022 年 10 月以來(lái)最低。紐元兌美元?jiǎng)?chuàng)下0.56540美元的兩年新低。

　　國(guó)際要聞

　　鮑威爾：美聯(lián)儲(chǔ)明年的降息不會(huì)取決于今天的結(jié)果

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)在2025年的任何降息行動(dòng)都將基于即將公布的數(shù)據(jù)，而不是目前的結(jié)果。當(dāng)被問(wèn)及預(yù)計(jì)2025年將兩次降息25個(gè)基點(diǎn)，而不是此前預(yù)測(cè)的四次降息時(shí)，他說(shuō)：“我認(rèn)為，我們明年的實(shí)際削減不會(huì)是因?yàn)槲覀兘裉鞙p記的任何東西。我們會(huì)對(duì)數(shù)據(jù)做出反應(yīng)；這只是委員會(huì)認(rèn)為可能合適的總體感覺(jué)，”鮑威爾補(bǔ)充說(shuō)：“至于進(jìn)一步降息，我們將關(guān)注通脹方面的進(jìn)一步進(jìn)展以及勞動(dòng)力市場(chǎng)的持續(xù)強(qiáng)勁。”只要經(jīng)濟(jì)和勞動(dòng)力市場(chǎng)穩(wěn)定，我們就可以在考慮進(jìn)一步削減開(kāi)支時(shí)保持謹(jǐn)慎?！?/p>

　　鮑威爾：美聯(lián)儲(chǔ)正處于或接近放緩降息的時(shí)刻

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，F(xiàn)OMC聲明中增加關(guān)于調(diào)整利率“幅度和時(shí)機(jī)”的措辭表明，美聯(lián)儲(chǔ)正處于或接近放緩降息的時(shí)刻。降息步伐放緩反映出今年的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走高；明年降息步伐放緩反映通脹預(yù)期上升。

　　點(diǎn)陣圖解讀：美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期2025年將降息兩次

　　美聯(lián)儲(chǔ)12月點(diǎn)陣圖中值顯示，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期2025年將降息兩次，每次25個(gè)基點(diǎn)，9月份預(yù)期為降息四次，每次25個(gè)基點(diǎn)；美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期2026年將降息兩次，每次25個(gè)基點(diǎn)，與9月份預(yù)期一致。

　　美官員稱(chēng)拜登政府計(jì)劃年底前撥款12.2億美元援烏

　　美國(guó)《防務(wù)新聞》援引不愿透露姓名的美國(guó)官員的消息報(bào)道稱(chēng)，拜登政府計(jì)劃在2024年年底使用“烏克蘭安全援助倡議”項(xiàng)目余下的12.2億美元用于對(duì)烏克蘭的軍事支持。據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國(guó)在對(duì)烏克蘭的軍事支持上已經(jīng)花費(fèi)了590多億美元。

　　韓國(guó)近三成受訪中小出口企業(yè)因政治亂局受損

　　韓國(guó)中小企業(yè)聯(lián)合會(huì)18日發(fā)布一項(xiàng)調(diào)查結(jié)果稱(chēng)，該國(guó)近三成受訪中小型出口企業(yè)因國(guó)內(nèi)政治亂局蒙受經(jīng)濟(jì)損失，另有超過(guò)六成此類(lèi)企業(yè)擔(dān)憂后續(xù)出口業(yè)務(wù)受不利影響。企業(yè)所受損失主要表現(xiàn)在合同和訂單的延遲、減量、取消以及韓元貶值等。這些企業(yè)呼吁韓國(guó)政府積極采取對(duì)策，幫助其擺脫困境。

　　美國(guó)會(huì)通過(guò)2025財(cái)年國(guó)防授權(quán)法案

　　美國(guó)國(guó)會(huì)參議院18日表決通過(guò)總額為8950億美元的2025財(cái)年國(guó)防授權(quán)法案。該法案此前已在眾議院獲通過(guò)，接下來(lái)將提交總統(tǒng)拜登簽署。

　　特朗普的顧問(wèn)提出重塑美國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的方案 包括取消電動(dòng)汽車(chē)補(bǔ)貼

　　美國(guó)候任總統(tǒng)唐納德· 特朗普的顧問(wèn)建議采取雙管齊下的方法來(lái)重塑美國(guó)汽車(chē)制造業(yè)，一方面取消旨在促進(jìn)電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)售的聯(lián)邦補(bǔ)貼，同時(shí)繼續(xù)培育電動(dòng)汽車(chē)生產(chǎn)的國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈。這些建議凸顯出特朗普“終止”拜登政府電動(dòng)汽車(chē)強(qiáng)制規(guī)定的競(jìng)選承諾將會(huì)如何體現(xiàn)在其政策之中?？偠灾?，政策將優(yōu)先考慮國(guó)內(nèi)汽車(chē)制造商和供應(yīng)商、同時(shí)又避免使用納稅人資金為消費(fèi)者提供支持。

　　北約被曝從美手中接管對(duì)烏支持工作

　　據(jù)路透社報(bào)道，消息人士12月17日透露，北約已按計(jì)劃從美國(guó)手中接管了西方對(duì)烏克蘭軍事支持的協(xié)調(diào)工作此舉被普遍認(rèn)為是為了避免對(duì)烏軍事支持機(jī)制遭受來(lái)自美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的影響。不過(guò)，有西方外交人士表示，此舉可能收效有限。

　　國(guó)內(nèi)要聞

　　煉油總能力突破5000萬(wàn)噸 我國(guó)最大石化產(chǎn)業(yè)基地全面建成

　　隨著鎮(zhèn)海煉化千萬(wàn)噸擴(kuò)能和高端新材料項(xiàng)目全面竣工，寧波地區(qū)煉油總能力突破5000萬(wàn)噸，標(biāo)志我國(guó)規(guī)模最大的世界級(jí)石化產(chǎn)業(yè)基地全面建成。

　　全球航運(yùn)巨頭馬士基：中國(guó)在航運(yùn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型中優(yōu)勢(shì)明顯

　　2024全球綠色航運(yùn)大會(huì)17日至18日在海南省儋州市舉行。全球航運(yùn)巨頭馬士基集團(tuán)中國(guó)脫碳業(yè)務(wù)總監(jiān)卡卡（Karim Fahssis）在會(huì)議期間表示，中國(guó)在航運(yùn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型中優(yōu)勢(shì)明顯，“我們生產(chǎn)有競(jìng)爭(zhēng)力的綠色燃料需要的條件，基本上中國(guó)都有了”。