央行放大招：降準(zhǔn)、降息、降存量房貸利率、創(chuàng)設(shè)新貨幣工具支持股票市場(chǎng)發(fā)展！

激石Pepperstone(http://wargoo.com/)報(bào)道：

9月24日周二上午9時(shí)，國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會(huì)，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局局長(zhǎng)李云澤、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)主席吳清介紹金融支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況，并答記者問。

中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝在會(huì)上表示，今年以來，人民銀行堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本宗旨，堅(jiān)持支持性貨幣政策立場(chǎng)和政策取向。貨幣政策成效不斷顯現(xiàn)，融資成本處于歷史低位。根據(jù)中央決策部署，人民銀行將堅(jiān)定堅(jiān)持支持性貨幣政策立場(chǎng)，加大貨幣政策調(diào)控強(qiáng)度，提高貨幣政策調(diào)控精準(zhǔn)性。

降準(zhǔn)、降息、降存量房貸利率

會(huì)上，潘功勝宣布了三項(xiàng)重磅政策：一是降低存款準(zhǔn)備金率和政策利率，并帶動(dòng)市場(chǎng)基準(zhǔn)利率下行；二是降低存量房貸利率并統(tǒng)一房貸最低首付比例。三是創(chuàng)設(shè)新的政策工具，支持股票市場(chǎng)發(fā)展。

降低存款準(zhǔn)備金率和政策利率。近期將下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，向金融市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬億元，年底前可能還會(huì)擇機(jī)再降準(zhǔn)0.25-0.5個(gè)百分點(diǎn)。將降低中央銀行政策利率，7天逆回購(gòu)操作利率下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)，從目前的1.7%降為1.5%，引導(dǎo)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率和存款利率同步下行，保持商業(yè)銀行凈息差穩(wěn)定。

降低存量房貸利率和統(tǒng)一房貸最低首付比例。引導(dǎo)商業(yè)銀行將存量房貸利率降至新發(fā)放房貸利率附近，預(yù)計(jì)平均降幅在0.5個(gè)百分點(diǎn)左右。統(tǒng)一首套房和二套房的房貸最低首付比例，將全國(guó)層面的二套房貸款最低首付比例由25%下調(diào)至15%。將5月份人民銀行創(chuàng)設(shè)的3000億元保障性住房再貸款，央行的資金支持比例從60%提高至100%，將年底前到期的經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸款和“金融16條”這兩項(xiàng)政策文件延期至2026年底。

創(chuàng)設(shè)新的政策工具，支持股票市場(chǎng)發(fā)展。將創(chuàng)設(shè)證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利，支持符合條件的證券、基金、保險(xiǎn)公司通過資產(chǎn)質(zhì)押，從中央銀行獲取流動(dòng)性，將大幅提升資金獲取能力和股票增持能力。創(chuàng)設(shè)專項(xiàng)再貸款，引導(dǎo)銀行向上市公司和主要股東提供貸款，支持回購(gòu)、增持股票。

潘功勝預(yù)計(jì)，本次降息將帶動(dòng)MLF下調(diào)0.3個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)LPR和存款利率也將隨之下行0.2-0.25個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)銀行凈息差總體保持中性。

在答記者問時(shí)，潘功勝表示，此次存量房貸利率下調(diào)預(yù)期平均降幅0.5個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)惠及5000萬戶家庭，1.5億人口，平均每年減少家庭利息支出1500億元左右。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華對(duì)華爾街見聞表示，央行此次降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，市場(chǎng)此前已有預(yù)期，但力度大，釋放積極穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)，有助于提振市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇信心。央行通過降準(zhǔn)釋放長(zhǎng)期限、低成本資金，幫助銀行穩(wěn)定負(fù)債成本，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，也能對(duì)沖到期MLF資金，提振市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇信心，平穩(wěn)資金面等，起到一舉多得效果。

首次創(chuàng)設(shè)貨幣政策結(jié)構(gòu)性政策支持資本市場(chǎng)

潘功勝表示，人民銀行第一次創(chuàng)設(shè)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具支持資本市場(chǎng)。其中一項(xiàng)是證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利，支持符合條件的證券、基金、保險(xiǎn)公司使用自身擁有的債券、股票ETF、滬深300成份股作為抵押，從中央銀行換入國(guó)債、央行票據(jù)等高流動(dòng)性資產(chǎn)，這項(xiàng)政策將大幅提升相關(guān)機(jī)構(gòu)的資金獲取和股票增持。機(jī)構(gòu)通過這個(gè)工具獲取的資金只能用于投資股票市場(chǎng)。

潘功勝透露，首期互換便利操作規(guī)模5000億元，未來可視情況擴(kuò)大規(guī)模。

另一項(xiàng)是創(chuàng)設(shè)股票回購(gòu)增持再貸款。潘功勝在會(huì)上表示，將引導(dǎo)商業(yè)銀行向上市公司和主要股東提供貸款，用于回購(gòu)增持上市公司股票。人民銀行將向商業(yè)銀行發(fā)放再貸款，提供的資金支持比例是服務(wù)再貸款利率1.75%，商業(yè)銀行給客戶辦貸款的時(shí)候利率會(huì)加0.5個(gè)百分點(diǎn)，也就是2.25%，首期是3000億，如果這項(xiàng)工作做得好，后續(xù)可以追加。

此外，潘功勝還對(duì)會(huì)后提問回應(yīng)稱，平準(zhǔn)基金正在研究。

優(yōu)化國(guó)債發(fā)行節(jié)奏和期限結(jié)構(gòu)

潘功勝指出，央行通過二級(jí)市場(chǎng)買賣國(guó)債，投放基礎(chǔ)貨幣條件逐漸成熟。央行會(huì)同財(cái)政部研究，優(yōu)化國(guó)債發(fā)行節(jié)奏和期限結(jié)構(gòu)。

完善商業(yè)銀行的按揭貸款機(jī)制

潘功勝表示，對(duì)于房貸利率調(diào)整，銀行需要一定時(shí)間進(jìn)行技術(shù)準(zhǔn)備，后續(xù)將完善商業(yè)銀行的按揭貸款機(jī)制，銀行和客戶雙方基于是市場(chǎng)化原則，自主協(xié)商進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。

尊重市場(chǎng)作用 但需從宏觀審慎管理角度觀察評(píng)估市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

潘功勝表示，近期國(guó)債收益率下行有政策利率下行引導(dǎo)市場(chǎng)利率下行的影響，也有前期政府債券發(fā)行供給偏慢的因素，還有中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄、推波助瀾、羊群效應(yīng)的因素。國(guó)債收益率水平是市場(chǎng)化形成的結(jié)果，人民銀行尊重市場(chǎng)作用，為實(shí)施積極財(cái)政政策營(yíng)造了良好的貨幣環(huán)境。但也要看到，利率風(fēng)險(xiǎn)是金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要內(nèi)容，美國(guó)硅谷銀行破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)事件啟示我們，中央銀行需要從宏觀審慎管理角度觀察評(píng)估市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，并采取適當(dāng)措施弱化和阻礙風(fēng)險(xiǎn)的累積，這是央行的職責(zé)。

潘功勝表示，國(guó)債收益率曲線作為重要的定價(jià)信號(hào)存在遠(yuǎn)端定價(jià)不充分、穩(wěn)定性不足的問題，央行對(duì)長(zhǎng)期國(guó)債收益率做風(fēng)險(xiǎn)提示，是為了遏制羊群效應(yīng)，維護(hù)債券市場(chǎng)良好秩序。

（持續(xù)更新中……）?????????