“全球風(fēng)暴眼”日本：股市崩得如此慘烈，有什么未知的黑天鵝？

激石Pepperstone(http://wargoo.com/)報(bào)道：

在本周的“歷史性”金融風(fēng)暴中，日本無疑是風(fēng)暴的中心。在不到一周的時(shí)間里，日本完全顛覆了全球市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)預(yù)期。

過去一年多，日本一直是全球市場(chǎng)的寵兒，日元貶值推動(dòng)股市創(chuàng)下歷史新高，并在通縮數(shù)十年后重新點(diǎn)燃通脹。而這一情形在本周發(fā)生顛覆性變化，日本央行加息推升日元，日經(jīng)225指數(shù)周一跌超12%，創(chuàng)下自1987年來最大跌幅，但次日又回升了10%。

對(duì)于這一劇烈動(dòng)蕩，摩根大通警告，目前可能還有什么市場(chǎng)不知道的“黑天鵝”，否則在沒有戰(zhàn)爭(zhēng)、疫情、自然災(zāi)害或金融危機(jī)等偶發(fā)事件影響下，一般是不會(huì)出現(xiàn)日股這幾天這種規(guī)模的拋售。

日股如此慘烈背后，會(huì)有什么未知“黑天鵝”飛出，又將帶來哪些影響？

首先，日元反彈破壞了今年最有利可圖市場(chǎng)策略之一“套利交易”，日元的反彈引發(fā)了這些交易獲利回吐和平倉(cāng)頭寸，進(jìn)一步加劇了日元的升值。貝萊德全球首席投資策略師Wei Li表示：

與以前套利交易迅速平倉(cāng)的情況相比，此次日本的超大規(guī)模反應(yīng)表明，日本國(guó)內(nèi)存在著比經(jīng)濟(jì)衰退更值得擔(dān)憂的因素，如果這種情況持續(xù)下去，可能會(huì)對(duì)全球產(chǎn)生影響。

這種劇烈波動(dòng)還可能給日本政治和家庭有著深遠(yuǎn)的影響，市場(chǎng)動(dòng)蕩可能影響消費(fèi)者信心和日本擺脫通縮的進(jìn)程。三井住友銀行首席外匯策略師鈴木裕文表示：

風(fēng)險(xiǎn)在于，由于市場(chǎng)的不確定性增加，消費(fèi)和投資將受到抑制。如果這種情況持續(xù)下去，可能會(huì)影響企業(yè)行為和家庭。

更讓投資者頭疼的是，BOJ副行長(zhǎng)內(nèi)田真一周三表示，只要市場(chǎng)不穩(wěn)定，就不會(huì)加息，導(dǎo)致日元再次貶值超過2%，這實(shí)際上間接承認(rèn)了該行上周的加息舉措是“災(zāi)難性”的政策失誤。法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Takuji Aida表示：

有人認(rèn)為日本央行的行動(dòng)是一個(gè)失誤，并受到政治壓力的影響，最近幾周一些知名政客公開批評(píng)日元走弱。這可能危及日本政府和央行之間的關(guān)系，并影響首相岸田文雄下個(gè)月競(jìng)選日本執(zhí)政黨領(lǐng)導(dǎo)人的努力，

在這場(chǎng)大動(dòng)蕩中，一切都在顛覆，而唯一的策略就是放棄一直使用的策略。

Grant Samuel Funds顧問、前貝萊德基金經(jīng)理Stephen Miller表示：

毫無疑問，這對(duì)于市場(chǎng)來說是全新的領(lǐng)域。隨著日本央行似乎鐵了心要擺脫多年的零利率或負(fù)利率政策，現(xiàn)在各方面都在進(jìn)行深刻的反省——股票、債券、日元、信貸，一切都是如此。現(xiàn)在唯一的策略就是丟棄你幾十年來一直使用的策略。?????????