未挺過新規(guī)“過渡期”，A股首只市值退市股或出爐

激石Pepperstone(http://wargoo.com/)報(bào)道：

A股市場的出清力度正在加大。

6月5日，*ST深天（000023.SZ）公告稱2024 年6月4日至今已連續(xù)1個(gè)交易日收盤市值均低于3億元。若公司股票收盤總市值連續(xù)20個(gè)交易日低于3億元，則存在被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)日開盤，*ST深天隨即跌停。

與*ST深天有著相同困境的還有*ST美訊（600898.SH）。6月5日收盤其市值僅為2.91億元，同樣低于3億元。

A股史上首只市值退市股將花落誰家，市場正在持續(xù)關(guān)注。

今年4月監(jiān)管部門修改退市標(biāo)準(zhǔn)，將主板市值退市標(biāo)準(zhǔn)由3億元收緊至5億元，但該新規(guī)自今年10月30日開始實(shí)施。

在此之前，主板市值退市標(biāo)準(zhǔn)仍參照3億元執(zhí)行。

換言之，就算*ST深天、*ST美訊能挺過過渡期，但今年10月末以后市值退市的風(fēng)險(xiǎn)也有可能進(jìn)一步加大。

據(jù)信風(fēng)（ID:TradeWind01）不完全統(tǒng)計(jì)，目前主板已有不少于10家公司的市值低于5億元，或面臨市值退市的風(fēng)險(xiǎn)。

還有機(jī)會嗎

誰會成為A股史上首個(gè)因市值退市的股票，正受到各方關(guān)注。

*ST深天公告稱6月4日收盤市值低于3億元，若該情形連續(xù)存在20個(gè)交易日，則將遭到退市。

6月5日收盤，*ST深天的總市值為2.78億元，已經(jīng)是連續(xù)2個(gè)交易日市值低于3億元。

這意味著，若*ST深天的總市值在6月4日至7月2日連續(xù)20個(gè)交易日市值低于3億元，則其有可能成為A股史上首個(gè)因市值而退市的公司。

不過一切或許仍有轉(zhuǎn)機(jī)。

4月25日，出現(xiàn)相似情形的*ST美訊發(fā)布公告稱4月24日收盤市值低于3億元，若該情形連續(xù)持續(xù)20個(gè)交易日則其將遭到退市。

在此之后的4月26日至5月6日連續(xù)4個(gè)交易日內(nèi)，*ST美訊的日收盤漲幅分別達(dá)到4.90%、4.67%、5.36%和5.08%，這也成功將其市值拉升至5月6日的3.54億元，暫時(shí)避免了因市值不達(dá)標(biāo)而被退市的風(fēng)險(xiǎn)。

注意，這只是暫時(shí)！

信風(fēng)（ID:TradeWind01）注意到，6月5日*ST美訊再度跌停，收盤市值滑落至2.91億元。

如此來看，*ST深天與*ST美訊都仍有概率成為A股史上首家面值退市的公司。

這不會是孤例，未來因市值不達(dá)標(biāo)而退市的企業(yè)數(shù)量有可能增多。

根據(jù)監(jiān)管部門今年4月修訂的《深圳證券交易所股票上市規(guī)則（2024修訂）》等一系列新規(guī)（下稱“退市新規(guī)”）的要求，主板、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板的市值退市標(biāo)準(zhǔn)分別為5億元、3億元和3億元。

其中，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板的市值退市標(biāo)準(zhǔn)均未改變，主板則從原來的3億元提升至5億元。

通俗理解，連續(xù)20個(gè)交易所市值低于5億元的主板上市公司或有退市風(fēng)險(xiǎn)。但監(jiān)管部門也留出了一定的銜接期。2024年10月30日前主板公司仍適用“低于3億元”的舊規(guī)，此后才參照“連續(xù)20個(gè)交易日股票總市值低于5億元”的新標(biāo)準(zhǔn)。

如此來看，哪怕*ST深天等主板公司挺過因低于3億元市值而退市的“過渡期”，但如果情況沒有好轉(zhuǎn)也有可能在今年10月30日后面臨退市的命運(yùn)。

信風(fēng)（ID:TradeWind01）據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月5日收盤，包括*ST深天在內(nèi)合計(jì)共有10家主板公司的市值低于5億元；創(chuàng)業(yè)板方面，同期合計(jì)有*ST美尚（300495.SZ）、*ST越博（300742.SZ）、*ST三盛（300282.SZ）3家公司的市值低于3億元。

目前的情況來看，*ST美尚、*ST越博、*ST三盛3家公司基本已經(jīng)鎖定退市。*ST美尚此前由于連續(xù)20個(gè)交易日的股票收盤價(jià)均低于1元面值而擬被實(shí)施退市；*ST越博、*ST三盛均由于未披露2023年財(cái)報(bào)而擬被實(shí)施退市。

不過，*ST越博、*ST三盛已就退市事件向深交所提交聽證申請進(jìn)行申辯，目前暫未有新進(jìn)展，是否還有一線生機(jī)仍待觀察。

內(nèi)憂外患

短期內(nèi)，*ST深天想依靠基本面的表現(xiàn)提振二級市場的信心或許有點(diǎn)難。

*ST深天深耕深圳市場的商品混凝土，該行業(yè)與房地產(chǎn)景氣度息息相關(guān)。但受到市場需求走弱的影響，*ST深天的業(yè)績連年下滑，收入從2021年的17.83億元縮水至2023年的3.63億元，同期凈虧損則從0.53億元擴(kuò)大至1.60億元。

“報(bào)告期內(nèi)，公司混凝土業(yè)受市場需求不足、行業(yè)資金壓力加大等不利因素的影響，導(dǎo)致混凝土單位營業(yè)成本上升，企業(yè)運(yùn)行艱難程度不斷增加?！?ST深天表示。

行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)下，賬款回收也成為了一大難題。

截至2023年末，*ST深天的應(yīng)收賬款為4.42億元，占當(dāng)期收入的比例達(dá)到121.76%。

對此，*ST深天表示正在加大催收的力度。

艱難時(shí)刻下，*ST深天的實(shí)控人林宏潤并未與上市公司“患難與共”，而是非法占用公司資金。

截至今年4月30日，林宏潤及其關(guān)聯(lián)方合計(jì)占用*ST深天資金余額1.37億元，占2023年凈資產(chǎn)的比例高達(dá)685%。

對此，*ST深天的審計(jì)機(jī)構(gòu)鵬盛會計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）（下稱“鵬盛”）已就其2023年財(cái)報(bào)內(nèi)部控制報(bào)告發(fā)表了否定意見。

“深天地公司資金管理、采購管理等的相關(guān)內(nèi)部控制不力，該情況屬于與財(cái)務(wù)報(bào)告相關(guān)的重大缺陷。同時(shí)深天地公司未按照《關(guān)聯(lián)交易管理制度》的內(nèi)控制度履行決策審批程序和信息披露義務(wù)，內(nèi)部監(jiān)督無效。”鵬盛指出。

深圳證監(jiān)局也要求*ST深天在6個(gè)月內(nèi)向林宏潤及其關(guān)聯(lián)方清收1.37億元被占用資金。若6個(gè)月內(nèi)未完成清收，則其將被停牌；停牌4個(gè)月后仍未整改，則深交所將終止*ST深天股票上市交易。

換言之，市值不達(dá)標(biāo)、實(shí)控人占款未歸還都可能導(dǎo)致*ST深天退市。

苦果或許早已埋下。

具有房地產(chǎn)背景的林宏潤斬獲*ST深天控制權(quán)過程中大舉杠桿，或是其如今侵占上市公司資金的原因之一。

2017年，林宏潤、林凱旋夫婦控制的廣東君浩股權(quán)投資控股有限公司（下稱“廣東君浩”）以19億元的價(jià)款，從*ST深天原股東寧波華旗同德投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）等公司手中斬獲*ST深天27.39%的股份，就此一躍為實(shí)際控制人。

彼時(shí)深交所曾對林宏潤、林凱旋夫婦的支付能力提出質(zhì)疑。

“結(jié)合廣東君浩目前的資產(chǎn)負(fù)債情況和業(yè)務(wù)開展情況，說明其本次控制權(quán)轉(zhuǎn)讓交易的履約能力?！鄙罱凰赋?。

根據(jù)林宏潤等人的解釋，交易價(jià)款基本源自借款。

具體來看，這19億元主要來自廣東君浩的實(shí)繳注冊資本8.5億元以及林宏潤、林凱旋及其實(shí)際控制的企業(yè)向廣東君浩提供的借款。

在借款部分，林宏潤、林凱旋抵押了所控制的公司的土地所有權(quán)等或無抵押的形式向中融信托、興業(yè)銀行等借款11.40億元，最終用以購買*ST深天的控制權(quán)。

林宏潤、林凱旋指出，之后將用廣州新國際大廈（翰林尚品）、海南宏潤·香水灣、宏潤·荔湖國際高爾夫小鎮(zhèn)等房產(chǎn)項(xiàng)目的銷售收入償債。

但房產(chǎn)市場需求走弱等因素的影響下，林宏潤等人償債能力有限。中國裁判文書網(wǎng)顯示，興業(yè)銀行曾因?yàn)榈盅何锏膬r(jià)值明顯減少等起訴林宏潤等人控制的公司，要求其償還貸款等。

內(nèi)憂外患之下，*ST深天“保殼”之路困難重重。

“隨著退市新規(guī)力度的加大，觸及監(jiān)管紅線的公司可能保殼難度會加大?！北本┮晃煌缎腥耸恐赋?。?????????