美股五連跌背后的推手之一？美國(guó)大型養(yǎng)老金基金正在止盈

激石Pepperstone(http://wargoo.com/)報(bào)道：

美國(guó)大型養(yǎng)老基金正在從美股撤資近千億美元，轉(zhuǎn)投債券和私募股權(quán)等。

在美股的高估值和“高利率環(huán)境”的雙擊下，基金經(jīng)理們正在評(píng)估他們承擔(dān)股市風(fēng)險(xiǎn)的性價(jià)比，并調(diào)整投資組合。

一方面，美國(guó)主要股指創(chuàng)下歷史新高后，現(xiàn)在減持美股不僅可以鎖定既有利潤(rùn)，目前債券的回報(bào)率也能滿足他們的收益要求。

另一方面，在美聯(lián)儲(chǔ)降息遙遙無期的高利率環(huán)境中，基金經(jīng)理們可以從無風(fēng)險(xiǎn)投資（債券）中獲得5%左右的可觀回報(bào)，同時(shí)還不必承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)此，Milliman的負(fù)責(zé)人兼咨詢精算師Zorast Wadia點(diǎn)評(píng)道：“如果股市跌了，你不會(huì)愿意回吐所有辛苦賺來的收益?！?/p>

根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)的數(shù)據(jù)，截至2023年底，公司和州及地方政府工人的養(yǎng)老基金總共持有約9萬億美元。其中，高盛分析師估計(jì)，養(yǎng)老基金今年將減持3250億美元的股票，高于2023年的1910億美元。

企業(yè)養(yǎng)老基金正在將資金轉(zhuǎn)移到債券中，而州和地方政府基金則將股票置換為另類投資。包括美國(guó)最大的公共養(yǎng)老基金——加利福尼亞公務(wù)員退休系統(tǒng)（CalPERS）計(jì)劃將約250億美元的資金從股市轉(zhuǎn)移到私募股權(quán)和私人債務(wù)中。

管理著800億美元資產(chǎn)的阿拉斯加永久基金公司（APFC）正在減少其股票投資的風(fēng)險(xiǎn)敞口。該基金計(jì)劃將其股票投資組合在2023財(cái)年的資產(chǎn)占比從36%減少到2025年的32%，并且取消了將債券投資比例從20%降低到18%的計(jì)劃。

APFC的首席投資官M(fèi)arcus Frampton表示，由于利率上升，APFC仍然可以從債券中獲得5%的回報(bào)來滿足其投資目標(biāo)，而股票有可能會(huì)造成損失。Frampton說：“當(dāng)股市非常昂貴時(shí)，不好的事情可能發(fā)生。”?????????