1月，銀行股發(fā)生了什么？

激石Pepperstone(http://wargoo.com/)報(bào)道：

數(shù)據(jù)顯示，1月份，中證銀行指數(shù)大漲6.33%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏了大盤。其中，中信銀行大漲18%，引領(lǐng)銀行股走出一波行情。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，去年末，市場(chǎng)中存在著過度悲觀預(yù)期，影響了銀行股表現(xiàn)。隨著步入新年，各項(xiàng)提振經(jīng)濟(jì)的舉措紛紛亮相，銀行股走強(qiáng)也是預(yù)期之中。

本周初，受到融券新政的利好提振，A股開盤后一度走高，但此后逐級(jí)震蕩走弱。而上市銀行股價(jià)普遍堅(jiān)挺，成為支撐大盤的重要力量。

一位券商首席研究員向記者表示，新年以來，銀行股漲勢(shì)大大超出此前市場(chǎng)預(yù)期。

“今年股份制銀行表現(xiàn)不容小覷。招商銀行開年后股價(jià)穩(wěn)步抬升，中信銀行股價(jià)近期表現(xiàn)也十分亮眼，這極大帶動(dòng)了市場(chǎng)人氣?！币晃汇y行股投資者向記者表示。

股息率+配置超額收益

東興證券分析師林瑾璐表示，新年銀行的大漲反映市場(chǎng)預(yù)期依然較弱，風(fēng)險(xiǎn)偏好處在低位，避險(xiǎn)情緒占上風(fēng)，更加青睞低估值、高股息的銀行。

廣發(fā)證券銀行首席分析師倪軍表示，去年末A股市場(chǎng)反映的是過度悲觀的預(yù)期，在政策和經(jīng)濟(jì)預(yù)期轉(zhuǎn)向樂觀前，市場(chǎng)可能仍會(huì)尋找低機(jī)構(gòu)持倉品種進(jìn)行博弈。但對(duì)于左側(cè)投資者而言會(huì)積極布局年初的行情，高股息國(guó)股行可能會(huì)受益于保險(xiǎn)資金年初增量資金再配置獲得超額收益。

具體而言，2023年四季度末公募基金重倉持有銀行板塊占比環(huán)比下降至1.93%，是近十年來的低位。國(guó)有大行和農(nóng)商行持倉環(huán)比略有改善，而股份制銀行和城商行明顯遭遇減持。在去年四季度末，包括招商銀行在內(nèi)的優(yōu)質(zhì)銀行均遭遇拋售。

數(shù)據(jù)顯示，中證銀行指數(shù)從2021年至今，每年1月份都有不錯(cuò)的表現(xiàn)。其中，2021年1月漲6%，2022年1月漲2.67%，2023年1月漲3%。

新年“開門紅”可期？

受“早放貸，早受益”的思路影響，新年開年是銀行信貸重頭戲，也是取得新年好業(yè)績(jī)的基礎(chǔ)。

“近期集中調(diào)研了10家上市銀行，發(fā)現(xiàn)信貸儲(chǔ)備較為充分，‘開門紅’進(jìn)展良好。”中泰證券研究所所長(zhǎng)戴志峰表示。

從“開門紅”的投放抓手來看，基建類仍是重點(diǎn)發(fā)力方向。在節(jié)奏方面，銀行將在靠前發(fā)力的基礎(chǔ)上，全年節(jié)奏向過往平均水平回歸。在結(jié)構(gòu)方面，對(duì)公端以基建和制造業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)為主，零售端看消費(fèi)貸和個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸。

往后看，基本面承壓是行業(yè)趨勢(shì)，市場(chǎng)已有預(yù)期，不影響板塊絕對(duì)收益，但基本面趨勢(shì)的分化在銀行內(nèi)部選股上值得關(guān)注。往后看，與今年經(jīng)濟(jì)大省政府需求高度相關(guān)的地方性銀行基本面可能會(huì)超預(yù)期。?????????